A Diversidade de Gênero Pode Afetar a Liquidez e o Risco de Companhias?

Resumo

A diversidade de gênero nos conselhos e alta gestão das firmas é um assunto que tem ganhado visibilidade, desde que começou a ser considerada prática de governança corporativa, em relação à participação em comitês de monitoramento e a melhor divulgação de informações. Assim, esta pesquisa buscou verificar como a diversidade de gênero, através da participação de mulheres conselheiras de administração e executivas, impacta na liquidez contábil e no risco de companhias listadas na bolsa de valores brasileira. Uma análise de painel de dados não balanceados foi realizada através do Método de Momentos Generalizados, considerando 234 empresas no período de 2010 a 2016. Os resultados mostraram que o número de mulheres atuando naqueles cargos ainda é pequeno, e que a proporção de conselheiras está negativamente ligada à liquidez e positivamente ligada ao risco, contrariando boa parte da literatura. Para a proporção de executivas a relação para liquidez foi significativa e positiva. Pode-se inferir que mulheres conselheiras atuam como um mecanismo de governança corporativa, sendo mais confiantes e encorajando a tomada de risco de forma a atender os interesses dos acionistas, enquanto mulheres executivas tendem a ser menos confiantes, protegendo suas posições.